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周四亚洲时段，美元兑加元延续此前的回落节奏，连续第二个交易日走低，汇价在1.3770附近运行。近期加元获得来自商品市场的支撑，原油价格走强改善了加拿大能源出口的预期。与此同时，美国经济数据表现略显平淡，市场对美联储短期内加息的押注有所降温，美元因此承受压力，进而带动美元兑加元继续走弱。

原油市场近期受到供应端不确定性因素的推动。相关方面在能源供应问题上的沟通进展有限，市场对国际能源供应稳定性的关注度有所上升，重要原油运输通道的通行状况成为焦点。尽管有消息称目前的原油运输仍保持正常，DLSM官网但市场仍在为潜在的供应波动预留一定风险溢价。

对加拿大来说，油价上涨通常会改善能源出口收入，并提升市场对加拿大经济与贸易前景的预期，因此加元往往能直接从油价走高中获得支撑。当前油价维持高位，意味着加拿大能源出口相关的现金流预期有所改善，DLSM官网这也是近期加元相对美元表现偏强的重要原因。

有市场机构指出，国际能源供应侧的变化仍是影响原油走势的核心变量。在供应端不确定性未明显缓解的情况下，布伦特原油的风险溢价有望维持在较高水平。若这一趋势得以延续，作为商品货币的加元有望继续获得一定支撑，进而限制美元兑加元的上行空间。

不过，加元的走向并非只受油价影响。美元自身利率优势减弱，同样是推动美元兑加元回落的重要因素。美联储7月会议纪要显示，多位政策制定者认为，若通胀未能进一步降温，美联储可能需要重新上调利率。当时美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%。

但会议之后的经济数据令市场对短期加息的信心有所减弱。美国近期的月度通胀数据整体温和，虽然主要通胀指标仍高于美联储2%的政策目标，但价格压力边际放缓，意味着美联储短期内并不急于重新收紧政策。目前市场预期显示，美联储下一次政策会议加息的概率仅为32.7%，较一个月前的约47%明显下降。加息预期的回落直接削弱了美元的利率优势，使美元兑加元面临来自美元端的额外下行压力。若后续美国通胀继续放缓，就业市场也出现更多转弱迹象，美元可能进一步承压，美元兑加元也将继续向下寻找支撑。

不过，美联储仍保留政策调整的可能。美国通胀目前仍高于目标，如果能源价格因供应端因素持续走高，可能重新推升美国通胀预期。届时市场或再次上调对美联储加息的押注，美元可能出现反弹。由于油价上涨同时有利于加元，因此美元兑加元未来可能呈现较为复杂的双向波动。

从全球市场维度看，美元兑加元当前主要受两条主线影响：一是原油价格上涨推动加元走强，二是美国利率预期下降导致美元走弱。只要这两个因素同时延续，美元兑加元便倾向于维持下行趋势。反之，如果原油风险溢价快速回落，同时美国经济数据重新表现强劲，美元及美加利差因素可能重新为美元兑加元提供支撑。

后续需重点关注美国经济数据、美联储官员表态、原油价格以及国际能源市场消息面的变化。特别是原油价格能否维持高位，将直接影响加元的相对强弱。如果油价继续走高并突破关键技术阻力，加元有望获得进一步支撑；若供应端担忧缓解导致油价回落，DLSM官网美元兑加元则可能出现反弹。

从日线结构看，美元兑加元已连续两个交易日走弱，汇价目前在1.3770附近整理，短期走势偏空。油价上涨与美元走弱形成双重压力，使得汇价持续承压。下方先关注1.3730附近的近期支撑，若有效跌破，则可能进一步下探1.3700整数关口，更下方支撑看至1.3600附近。上方则重点留意1.3850附近的短线阻力，其后是1.3900与1.4000整数关口。若汇价重新站上1.4000，当前偏空格局将有所缓解。

从4小时图来看，美元兑加元维持震荡下行格局，价格持续运行在近期反弹区间下方，空头暂时占据主动。1.3730是当前的重要心理位置，如果汇价能稳定跌破该区域，短线下行空间有望进一步打开；若在1.3730附近获得支撑并出现反弹，则先关注1.3850附近的阻力。只有有效收复1.3900，短期走势才可能由弱势下跌转为震荡反弹。整体来看，4小时结构依然偏弱，但如果油价自高位回落或美元出现技术性反弹，美元兑加元也可能较快修复部分跌幅。

编辑总结

美元兑加元近期走弱，体现了油价与美元两方面的共同压力。国际油价受供应端不确定因素推动上涨，为加元带来商品货币层面的支撑；与此同时，美联储加息概率降至32.7%，美元的利率优势明显减弱。短期来看，只要油价维持强势、美国经济数据没有明显反弹，美元兑加元仍偏向震荡下行。1.3730是近期关键支撑，跌破后可能进一步测试1.3700；上方1.3850至1.3900则是重要的反弹阻力区。未来油价走势、美联储政策预期以及国际能源市场动态，将决定美元兑加元能否延续当前弱势。