美国PPI低于预期 美联储加息概率回落 欧元反弹空间几何？
周五（8月14日）亚洲交易时段早盘，欧元兑美元延续前一日上涨态势，目前交投于1.1535一线。美国7月生产者价格指数（PPI）同比增长4.7%，低于市场预期，进一步印证通胀压力持续缓解，市场对美联储9月加息的预期有所降温，美元因此承压。
与此同时，欧洲央行（ECB）9月加息25个基点的预期已基本被市场消化，这为欧元带来额外支撑。
不过，外部环境的不确定性仍在为美元提供一定避险需求，多空力量相互拉锯。欧元短期虽偏强，但进一步上行空间可能受到外部不确定性压制。
美国PPI整体不及预期，美联储加息概率继续回落
美国劳工统计局周四公布的数据显示，7月生产者物价指数（PPI）月率为0.0%，低于市场预期的0.2%；前值则从-0.1%下修至-0.2%。剔除食品与能源的核心PPI月率上涨0.2%，同样低于预期的0.3%。
从同比数据看，7月整体PPI上涨4.7%，核心PPI上涨4.2%。
这是继周三消费者物价指数（CPI）之后，美国通胀压力趋于缓和的又一佐证。数据出炉后，市场对美联储9月加息的预期概率进一步下滑。
芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具显示，DLSM官网9月会议加息概率已从PPI公布前的40%降至34.8%，7月底时该概率还在50%附近。
欧洲央行9月加息预期较强，能源价格构成通胀上行风险
大西洋彼岸，欧洲央行9月货币政策会议加息25个基点的预期，也已经被市场较为充分地反映。
欧洲央行行长拉加德此前曾警告称，能源价格波动可能对欧元区通胀前景构成上行风险。
这一表态进一步强化了市场对欧央行维持紧缩政策的预期，为欧元走势提供基本面支撑。
美元在加息预期降温与避险需求之间拉锯
荷兰合作银行（Rabobank）策略师指出，当前美元面临两股相互制衡的力量。一方面，若美联储加息预期继续走弱，美元将承受下行压力；另一方面，外部环境的不确定性仍在为美元提供支撑。
该机构还提到，在相关事件发生初期，市场美元空头持仓较为集中，这使得美元对风险情绪变化和避险需求的波动更为敏感。
总结
整体来看，欧元短期受益于美国通胀降温带动美联储加息预期下调，以及欧洲央行相对偏鹰的政策立场。但美元并未完全失去支撑，外部不确定性仍可能带来避险需求，进而限制欧元的上行空间。
周五晚间即将公布的美国7月零售销售数据将是下一个关键看点。若数据弱于预期，可能进一步压低美联储加息预期，DLSM官网推动欧元测试1.1600关口；反之，若零售数据意外强劲，美元或获得短暂喘息，欧元能否守稳1.1500上方将面临考验。
短期欧元偏强格局尚未改变，但过度追高仍需保持谨慎。
（欧元兑美元日线图）
截至北京时间8月14日10:56，欧元兑美元报1.1534/35。