机构评7月非农：就业意外萎缩，美联储面临政策难题
美国劳工统计局于周五（8月7日）公布的数据显示，7月美国非农就业岗位意外减少2.3万个，远不及此前市场预期的增加8万个。同时，6月的就业增长数据也被下调至2万人。虽然整体就业市场表现偏弱，但失业率却从4.2%意外回落至4.1%。这一数据引发外界对劳动力市场状况的再度关注，也可能让美联储的利率决策更加复杂，政策制定者需要在就业增长乏力和通胀压力延续之间作出权衡。
尽管失业率小幅走低，但7月美国经济仍出现就业岗位意外下滑，就业增长步伐有所放缓。经季节性因素调整后，7月非农就业人数减少2.3万人，6月数据下调至增加2万人。DLSM此前市场普遍预期7月将新增约8万人。与此同时，失业率降至4.1%，劳动力参与率进一步下降至61.4%，创下五年多以来的最低纪录。
美国劳工统计局表示，7月非农就业人数意外减少2.3万人，过去12个月的平均月度就业增幅相应调整为3.4万人。
美国雇主在7月意外缩减招聘规模，表明劳动力市场面临压力，这可能削弱美联储继续加息的意愿，美国国债价格随之上行。
对美联储货币政策动向较为敏感的两年期美国国债收益率周五下滑8个基点，报4.16%，原因是市场减少了对未来数月加息的押注。同期，10年期美债收益率下跌6个基点，报4.62%。
根据CME的“美联储观察”工具，美联储在9月会议上维持利率不变的概率为59.9%，累计加息25个基点的概率为40.1%；到10月会议维持利率不变的概率为45.3%，累计加息25个基点的概率为44.9%，累计加息50个基点的概率为9.8%。
机构观点
三菱日联高级货币分析师Lee Hardman认为，非农就业数据大幅低于预期，美元走弱也在情理之中，美国收益率曲线短端的动向也印证了这一点。当前汇率波动更多由基本面因素驱动。就业数据出现负增长较为少见，属于显著的下行意外，这明显削弱了市场对美联储加息政策前景的预期。他预计市场将出现明显反应，美元可能遭遇较大范围的抛售。
Mischler金融集团Tom di Galoma表示，在经历今年早些时候的强劲表现后，劳动力市场可能正面临挑战。他认为，就业报告整体数据为负，结果远低于预期，因此预计美联储9月不会收紧政策。
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