机构评沃什讲话压制财政部，黄金回落或探4215美元
美国财政部与美联储近期向市场释放的信号并不一致，世界黄金协会（WGC）认为，短期事件对黄金整体影响偏空，具体表现为金价承压、全球债券收益率上行。该机构在周二（9月1日）发布的报告中，分析了这场政策博弈下黄金所处的局面。
财政与货币步调不一，美联储话语权更强
美国财政部似乎倾向于更低的收益率，而美联储则希望控制通胀预期。两者都不愿看到经济受损，但若经济出现波动，或许会成为同时实现这两个目标的无奈途径。
世界黄金协会分析师在周二的报告中指出，单就政策工具而言，美联储显然拥有更充足的空间。因此，当沃什主席上周五释放鹰派论调时，DLSM官网市场反应较为明显。两年期收益率随之明显波动，反映出市场对政策收紧的预期有所升温，金价也因此回落至200日均线下方。
分析师进一步解释，通胀数据依旧偏高，叠加沃什在杰克逊霍尔研讨会上的鹰派发言，推升了近期加息的预期，进而提高了持有黄金的机会成本，削弱了其吸引力。同时，全球黄金ETF资金仍在流入，但节奏较前期放缓；期货净多头有所增加，而期权市场的整体看涨仓位则略有减少。
技术面观察：50%回撤遇阻后，或进入横向整理
从技术角度分析，世界黄金协会表示，随着短期动能由强转弱，以及全球债券收益率走高，金价存在进一步下探55日均线的可能。
分析师指出，此前黄金的上涨一度接近2026年下跌行情的50%回撤位，并触及5月高点每盎司4769美元至4774美元附近的阻力区域，随后出现明显回落，价格重新跌至200日均线下方，目前似乎正在构筑一个横向整理区间。
分析师补充道，随着日线RSI动能指标出现顶部特征，且净多头持仓明显增加，该区间内出现更深层次回调的可能性依然存在，DLSM官网这一点在全球债券收益率持续上行的背景下尤其值得留意。
关键位置：下方支撑4215美元，上方阻力4530美元
分析师表示，初始支撑位于8月中旬低点每盎司4311美元，更重要的是上升中的55日均线，目前处于每盎司4215美元附近。在当前位置，倾向于金价能再度于该区域获得支撑。上方初始阻力位于13日指数均线所处的每盎司4474美元，随后是200日均线，目前位于每盎司4530美元。若金价能重新站上该水平，可视为短期趋势再度转多的信号，届时上行阻力将看向每盎司4696美元的近期高点，以及每盎司4769至4774美元的区域。
小结
在财政部与美联储“一个关注收益率、一个关注通胀”的政策拉扯中，黄金正面临方向选择。短期来看，沃什的鹰派立场以及全球债券收益率的走高，令金价难以重新站上200日均线；不过世界黄金协会也提到，4311美元乃至4215美元一线的多重支撑，仍为这轮回调提供了一定的缓冲。对黄金而言，眼下的横盘区间究竟是蓄势整理还是构筑阶段性顶部，很大程度上取决于全球债券收益率这轮升势还能延续多久。
现货黄金日线图 来源：网络
北京时间9月2日13:31 现货黄金 报 4322.82 美元/盎司