巴基斯坦释放利多金价走强 报告显示散户再度踏空
周二（8月11日）欧美交易时段，现货黄金呈现探底回升走势，目前交投于4387美元附近，基本与前一交易日收盘价持平。
在地缘局势仍受关注的背景下，巴基斯坦方面周二公开表示，近期相关各方释放的信号正指向潜在和解的可能，事态发展或朝向缓和方向演变，这一表态为连日来紧张的市场情绪带来一丝乐观预期。
与此同时，巴基斯坦方面前往相关地区展开沟通协调。作为与多方均保持联系的国家，其居中调解有望帮助弥合部分分歧。
这一表态与此前其他调解方称相关谈判已进入“高级阶段”的说法形成呼应。
积极信号与实际进展仍有距离
在具体谈判条件上，有关方面更新了立场，提出包含赔偿相关损失等要求，这使得分歧依然突出，DLSM也在一定程度上压缩了短期内达成共识的空间。
另一方则明确表示，若相关海上航运限制不被解除、长期经济损失得不到补偿，且相关经济措施未能撤销，则不会恢复关键航道的通行。
目前，该航道的通行量已明显下降，受地缘因素影响，国际油价一度连续三日走强。
之后，随着相关消息带来的情绪缓和，油价有所回落，但全球通胀预期仍然偏高，推动十年期美债收益率进一步上行至4.709%。
市场对美联储宽松政策的预期受到压制，利率期货显示市场对9月降息的押注概率回落至49.9%。部分美联储官员的发言带有偏紧缩倾向，但整体并未超出市场预期。
宏观指标与资金面共振，多头趋势延续
尽管紧缩预期对不生息资产黄金构成理论压力，但多重利好因素仍支撑金价走强：
非农数据偏弱带来宽松预期：7月美国非农就业数据明显走弱，上周五现货金价单日上涨2.4%，周五至本周一两个交易日累计上涨3.6%，周一收盘站稳4390美元一线。
现货与期货同步走强：周二交易时段，现货黄金小幅上涨0.4%，盘中一度触及4407.79美元/盎司；黄金期货同步收涨1.1%，尾盘结算价报4467.59美元/盎司，刷新近八周高位。
机构看好与实物买盘支撑：有机构分析指出，本轮上涨源于前期在4000美元附近踏空的资金追涨、空头回补以及避险资金流入的共振。
此外，中国央行7月黄金储备增持量创2023年10月以来单月新高，叠加国内黄金ETF资金持续净流入，为金价带来中长期底部支撑。
关键通胀数据即将公布：市场正聚焦周三美国通胀数据（预期环比回升0.1%）及周四生产者价格指数，该组数据将验证美国经济降温程度，并影响美联储后续政策定价。
CFTC黄金头寸显示散户再度踏空
上周六更新的持仓数据显示，在黄金8月4日启动上涨前，市场再度出现散户撤离、机构加仓的现象。机构主要减持了空头头寸，而散户在削减空头的同时也平掉了多头持仓，最终在起涨前将总仓位降低了约三分之一。
（CFTC CME黄金COT头寸变动一览）
后市关注重点：
核心变量在于即将公布的CPI/PPI报告。若通胀数据低于预期，市场对紧缩政策的担忧将有所缓解，美元走弱有望推动金价挑战新高；若数据表现强劲，则需警惕金价短期因政策预期收紧而承压回调。
技术面上，现货黄金目前在箱体上沿附近整理，等待5日均线上移。若金价能稳定在当前区间，并在回踩5日均线后获得支撑，有望出现二次上涨。
（现货黄金日线图，来源:网络）
截至北京时间20:30，现货黄金报4391美元/盎司。