美元价格预测：CPI数据将至，美元指数坚守关键点位
美国CPI数据成为外汇市场关注的焦点，市场希望借此判断物价走势是否会影响美联储9月利率决议的预期。与此同时，英国第二季度GDP数据也是影响英镑兑美元汇率及英国央行政策预期的关键变量之一。美元指数目前仍位于关键均线下方，技术面偏弱，不过在99.39附近的支撑区域表现出一定韧性。
美元指数：CPI数据将美联储、欧元与英镑一同推向市场焦点
本周开盘后，外汇市场投资者的注意力集中在即将公布的7月CPI数据上。这份数据可能直接影响美联储在9月选择暂停加息还是继续上调利率。
根据市场预测，7月整体CPI环比预计上升0.1%，而6月为环比下降0.4%；同比涨幅预期在3.4%左右。核心CPI环比预计增长0.2%，同比预计增长2.5%。从近期市场走势看，多数投资者认为美联储9月可能维持利率不变，因此本次CPI数据的边际影响值得关注。
7月美国就业数据有所走弱，叠加外部环境的不确定性，让美联储面临两难选择。亚特兰大联储临时主席表示，通胀水平仍然较高，国际能源供应格局存在变数，这对美联储构成重要挑战。另外，在7月议息会议上，已有三位美联储理事倾向于加息。
对于美元、欧元和英镑来说，美国CPI是当前阶段的关键变量。如果CPI温和回落，美联储再次加息的可能性会降低，美元可能承压；如果CPI高于预期，则可能增加美联储年内加息的概率，美元或受到避险需求和利差优势的双重支撑。目前市场定价更倾向于通胀放缓的预期，但实际数据若与预期存在偏差，外汇市场可能出现明显波动。
美元指数技术面：价格跌破短中期均线，99.39支撑位承压
目前美元指数报99.8349，已跌破MA20（100.4838）和MA50（100.5949）两条短中期均线，仅在MA100（99.7519）附近获得小幅支撑。从均线排列看，短期均线已经拐头向下，并与中期均线形成死叉，同时MA200（99.1672）在下方提供长期支撑，整体结构处于“短期偏空、中期偏多”的拉锯状态。
MACD指标显示空头信号：DIFF线为-0.2798，DEA线为-0.1753，MACD柱状值为-0.2090，绿色动能柱持续放大，说明下行动能仍在累积，目前尚未见到底背离或收敛迹象。
RSI指标当前读数为40.6362，位于50中轴线下方的弱势区间，不过距离30超卖线还有一定距离，表明空头力量仍有释放空间，同时也还没有触及极端超卖后的反弹触发点。
关键价位梳理：
（美元指数日图，来源：网络）
上方阻力方面，首先是MA100附近的99.75-99.83当前价格密集区域，进一步上行需要突破MA20与MA50交汇的100.48-100.59强阻力带，再上方的阻力位于4月前高100.6400以及历史高点101.8000。
下方支撑方面，图中标注的即时支撑为99.3929，如果跌破，可能进一步下探MA200所在的99.1672，更低的支撑则看向5月低点97.6229。
美元指数目前运行于短中期均线下方，MACD绿柱放大、RSI偏弱，技术面整体承压。99.39是多头需要重点防守的位置，一旦有效跌破，可能打开向MA200（99.17）甚至更低水平的下行空间；反之，如果能稳定在99.39上方并收复MA100（99.75），则存在短期修复的可能，但在突破100.48-100.59均线阻力带之前，反弹空间相对有限，整体趋势仍以空头为主。今晚的CPI数据将成为决定99.39支撑能否守住的重要变量。
机构观点：美元空头关注CPI数据影响
荷兰国际集团分析师指出，上周五公布的美国就业数据虽然疲软，但并未对美元形成明显压制。市场主流观点认为，通胀趋势才是影响美联储下一步行动的核心变量。
今日公布的7月CPI数据，市场共识预期较为温和：整体CPI环比为0.1%，核心CPI环比为0.2%，同比分别降至3.4%和2.5%，距离美联储2%的通胀目标越来越近。推动数据走弱的因素包括油价回落、租金下行迹象扩大以及薪资增长放缓。
由于市场已部分计入通胀温和的预期，如果核心CPI环比仅增长0.1%（部分机构认为存在这种可能），那么可能会带来超出预期的鸽派影响：市场对9月加息的定价可能从当前约50%的概率明显转向“维持不变”；收益率曲线可能出现牛市陡峭化，美元将因此承压，特别是对顺周期货币的贬值压力会更明显。
此外，美国利率策略团队提醒，长期收益率也可能受到财政端压力的影响——由于关税退税使美国预算赤字扩大，长期国债供给增加，进而推升长端利率。
风险偏好与政策展望及日内交易策略
上述“温和CPI+鸽派美联储”的组合，整体上有利于风险资产表现。与此同时，市场传闻近期可能有关于资本利得税调整的政策动向。从风险偏好角度看，这类政策预期对美元构成温和利空，但需留意两个反向因素：其一，如果减税缺乏资金支撑，可能进一步扩大财政赤字，并推动长端美债收益率上行，反而对美元形成支撑；其二，财政过度扩张可能促使美联储收紧政策，以应对潜在的通胀压力。
荷兰国际集团（ING）认为，温和的CPI数据能否推动美元指数跌破99.40-100.00的震荡区间下沿。如果跌破99.40，美元空头将打开下行空间，欧元兑美元和英镑兑美元有望突破各自的关键阻力位；如果CPI数据强于预期，美元指数可能向100.06甚至100.36发起冲击，非美货币则将面临回调压力。投资者可关注北京时间今晚CPI数据公布时的市场反应，并做好双向波动的风险管理。