美联储9月加息概率走高 欧洲央行鹰派立场能否提振欧元
周四（9月3日）亚洲交易时段，欧元兑美元呈现窄幅上行态势，目前汇价交投于1.1595附近，整体仍处于8月20日以来的阶段性低点区域。
美联储9月加息概率已上升至62.3%，此前在相关官员发表偏鹰派讲话前该概率一度低于40%。与此同时，外部不确定性因素增多亦对欧元上行空间形成制约。
欧洲央行管理委员会委员马赫卢夫近日表示，若通胀数据“朝着错误方向移动”，则仍有进一步加息的可能；纳格尔则指出，当前市场对9月加息的定价概率已超过95%。一方面，欧元区经济韧性为欧元带来一定支撑；但另一方面，能源价格反弹引发的贸易条件担忧正在逐步削弱市场对欧元的乐观情绪。
美联储加息预期升温持续压制欧元汇率
欧元兑美元近期在1.1580附近窄幅整理，整体上行空间仍然有限。
美联储相关官员的偏鹰派表态在较大程度上改变了市场预期，推动9月加息概率从此前不足40%升至62.3%，进而强化了美元资产的利率优势。
与此同时，相关地区的紧张态势有所反复，也在一定程度上推升了市场的谨慎情绪，为美元带来额外的避险需求。
相关不确定性的存在使得部分资金倾向于流向美元资产，进一步巩固了美元的相对强势。在加息预期与外部不确定性因素的共同作用下，美元获得一定支撑，欧元汇率则因此面临持续压力。
市场交易人士普遍认为，除非美国经济数据明显走弱，或者外部不确定性因素较快缓解，否则短期内欧元兑美元汇率很难有效突破上方阻力区间，整体市场情绪预计仍以谨慎观望为主。
欧洲央行加息预期支撑欧元 能源价格反弹带来新挑战
欧洲央行内部的偏鹰派声音仍在为欧元提供一定的结构性支撑。
马赫卢夫此前明确表示，若通胀数据“朝错误方向移动”，则有必要继续上调利率；纳格尔则提到，市场对9月加息的定价概率已超过95%。上述表态反映出决策层对通胀风险的高度关注，也在一定程度上稳定了欧元的利率预期。
丰业银行在一份报告中提示，欧元近期走弱与能源市场的反弹几乎同步出现。报告称，新的变化似乎与油价近期回暖同时发生，由此引发市场对欧元区这一主要能源进口地区贸易条件的担忧。
油价回升会直接抬高进口成本，进而削弱欧元区贸易条件，对加息预期带来的利好形成部分抵消。大宗商品价格走势的变化，正在成为影响欧元表现的一项潜在拖累因素。
接下来，市场目光将聚焦于美国ISM服务业PMI数据以及周五公布的非农就业报告，以进一步判断美联储政策路径走向和整体市场风险情绪的变化。
机构观点
尽管能源价格反弹与美联储加息预期在短期内对欧元形成一定压制，但多家主流机构对欧元中期走势依然持相对积极的看法。
三菱日联（MUFG）在其2026年9月外汇月度展望中指出，欧元兑美元在2026年第三季度的目标汇率为1.1500，第四季度有望回升至1.1800，随后在2027年第一季度和第二季度进一步升至1.2000。该机构认为，短期内美联储加息预期升温及外部不确定性因素仍对美元构成支撑，欧元或面临小幅回落压力；但中期来看，欧元依然具备走强基础。
该行认为，欧洲央行9月加息几乎已成定局，后续政策路径大概率维持鹰派取向，而美联储进一步加息的空间相对有限，这一利差变化将逐步转向有利于欧元。与此同时，美国财政赤字压力及国债供给因素也可能在一定程度上削弱美元资产的吸引力。虽然部分国家政策变化仍会带来一些不确定性，但综合基本面与政策差异来看，欧元中期仍有一定上行支撑。
MUFG也提示，能源价格波动可能会对短期汇率走势形成扰动，建议投资者关注9月两大央行利率决议公布后的市场重新定价情况。
荷兰国际集团（ING）则维持欧元兑美元年底目标在1.18附近，预计9月底前走势约为1.17，未来12个月目标看向1.20。
该机构认为，欧洲央行9月加息预期已被市场较为充分地消化，这一因素能够为欧元提供结构性支撑；但近期能源价格反弹所引发的贸易条件担忧仍然存在，因此在短期内限制了欧元上行空间。
其策略分析师指出，美元目前尚未进入持续大幅走弱的阶段，能源价格维持高位以及长端美债收益率仍对美元形成一定支撑，因此欧元兑美元短期难以出现显著突破。如果美联储最终选择不加息，或加息力度不及市场预期，欧元汇率则有望逐步走强。
（欧元兑美元日线图，图片来源：公开网络）
截至北京时间12:23，欧元兑美元报1.1595/96。