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2026年8月13日，波罗的海干散货指数（BDI）报收2844点，创下8月3日以来的新低，较前值下跌3.23%，这也是该指数连续第四个交易日下行。从近期统计看，最近11个交易日中BDI数据正增长6次、负增长5次，未出现零增长。分项指数方面，巴拿马型运费指数（BPI）报2262点，较前值下跌1.74%；海岬型运费指数（BCI）报4469点，下跌5.16%；超灵便型船运价指数（BSI）报1613点，上涨0.62%。BDI及三大分项指数的720天走势图、十年走势图等可视化数据可参阅最新资讯特制图表。

周四，国际干散货海运市场继续调整，波罗的海交易所核心干散货运费指数再度下行，已连续四个交易日收跌。市场结构分化特征明显：大型海岬型与中型巴拿马型散货船运价回落明显，对大盘形成拖累；中小吨位的超灵便型散货船则受益于粮食及小宗工业品运输需求支撑，逆势小幅上涨。这一格局折射出当前全球大宗商品海运供需错配、各细分市场景气度差异较大的行业现状。

从数据来看，综合反映海岬型、巴拿马型和超灵便型三大主流散货船运价走势的BDI指数当日下跌95点，跌幅3.2%，收于2844点。在此之前，该指数曾于近期触及6月3日以来的阶段性高点，经过一轮反弹后迅速转入回调通道，市场短期情绪从之前的乐观回暖逐步转向谨慎观望。作为衡量全球干散货海运景气度的关键指标，BDI连续走弱，直接体现出全球工业大宗原料海运需求的阶段性降温，以及大型船舶运输供需格局趋于宽松。

本轮BDI下行的主要拖累来自海岬型散货船市场。该船型主要承运铁矿石、大宗煤炭等重量级工业原料，是干散货市场中权重较高的核心板块。当日海岬型船指数大幅下挫243点，跌幅达5.2%，收报4469点，跌幅明显高于大盘平均水平。现货盈利端同样承压，以15万吨级铁矿石和动力煤远洋运输为主的海岬型船舶，平均日收入环比减少2212美元，降至37025美元，大型船舶的盈利空间持续被压缩。

业内分析认为，海岬型船运价明显回落，与铁矿石产业链供需波动密切相关。中国是全球最大的铁矿石进口国和钢铁生产国，国内钢铁行业的盈利状况在很大程度上左右着铁矿石海运需求。目前国内钢厂亏损幅度有所收窄，对铁矿石刚需形成一定支撑，加上远洋航线运费阶段性坚挺，矿价底部有所支撑；但另一方面，中国钢铁出口量持续下滑，海外钢材需求偏弱拖累终端传导，多空因素互相抵消，铁矿石期货价格因此维持窄幅震荡。终端需求的不确定性令贸易商和钢厂补库节奏放缓，铁矿石远洋运输货盘的集中释放力度减弱，海岬型大船运价承压。与此同时，前期集中释放的短期货盘已基本消化，新增订单跟进不足，进一步放大了运价的调整幅度。

中型巴拿马型散货船市场同样延续弱势，结束了此前一段时间的强势上涨。当日巴拿马型船指数下跌40点，跌幅1.7%，报2262点，此前连续十个交易日的上涨走势就此终结，市场反弹动能基本消退。该船型主要运输6万至7万吨级的煤炭、谷物和化工原料等货物，兼顾工业能源与农产品海运，市场覆盖面较广。数据显示，巴拿马型船舶平均日收入减少355美元，降至20361美元，盈利水平逐步回落。

巴拿马型船市场走弱的原因，一方面是全球工业煤炭采购需求阶段性降温，欧美及东南亚地区工业开工增速放缓，动力煤进口需求下降；另一方面，巴拿马运河通行效率受限持续影响市场运行，航道拥堵迫使部分船舶绕行、航线运输周期拉长，短期运力投放节奏被打乱，加之前期连续上涨后获利盘集中兑现，多种因素共同推动运价回调。前期支撑巴拿马指数连涨的粮食前置运输和能源补库红利逐步消退，市场重新回归供需基本面。

在整体市场走弱的背景下，中小吨位超灵便型散货船成为唯一上涨的板块，展现出较强的韧性。当日超灵便型船指数小幅上涨10点，涨幅0.6%，收于1613点，逆势跑赢大盘。该船型吨位较小、运输灵活度更高，适合小批量、多品类的杂货、粮食、化肥及轻工业原料运输，航线覆盖近海和远洋支线市场。

超灵便型船逆势上涨的核心逻辑在于细分需求具备刚性支撑。当前全球正处于粮食出口的关键窗口期，北美、黑海等主要产区的粮食外运需求稳步释放，小批量粮食订单集中出现；与此同时，全球轻工业原料和农资化肥的跨境运输需求保持稳定，为超灵便型船提供了较为充足的货盘支撑。相较于高度依赖重工业周期的大型船舶，DLSM官网中小船型受钢铁、煤炭行业周期波动的影响更小，需求结构更加稳健，因而在大盘调整阶段能够走出相对独立的行情，也造就了当前干散货市场“大船跌、小船涨”的结构性分化格局。

整体来看，2026年干散货海运市场呈现“震荡回暖、结构分化”的运行特征。上半年行业景气度较去年同期明显修复，但进入8月后，前期反弹行情进入阶段性休整。当前市场的核心矛盾集中在大型工业原料海运需求走弱与中小宗农产品、杂货运输需求坚挺之间的博弈。展望后市，业内机构认为，短期内海岬型船运价仍将受制于铁矿石需求的弱复苏格局，大概率延续震荡偏弱走势；巴拿马型船需关注全球煤炭贸易复苏及粮食运输节奏的变化；超灵便型船则有望依托旺季粮食出口红利，继续维持相对强势。随着9月北美大豆出口旺季启动、西非雨季结束后货源逐步释放，后续干散货市场或将迎来新一轮需求修复行情，市场分化格局也有望逐步缓解。