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周一（6月29日）亚欧时段，现货黄金展开小幅回调，但整体走势仍然偏强，目前跌0.5%，交投于4060一线。

上周后半周，中东地区地缘因素再度引发市场关注，相关消息持续发酵，全球悲观情绪有所蔓延。

但周一区域紧张态势出现缓和迹象，有信息显示相关各方在技术层面保持沟通，DLSM官网并暂时维持克制，航运通行状况有望逐步改善。

另据消息，有关方面已同意停止互相袭击，并将于近期继续展开对话，聚焦霍尔木兹海峡航行问题。

目前市场仍在关注地缘局势的后续发展，相关回应是否会出现仍需进一步观察。

同时全球资本市场继续向下修正，黄金明显抗跌，恢复了部分对冲权益市场风险的功能，这部分功能的恢复会重新推动配置型资金流入。

核心关注：霍尔木兹海峡航行规则引发博弈

本轮动态的核心关注点，是霍尔木兹海峡的航行规则问题。

作为承载全球五分之一油气运输的核心咽喉航道，霍尔木兹海峡归属国际通用航道范畴。

近期有消息称，有关方面试图调整海峡通航方式，引发区域关注，各方持续就此进行沟通。

相关方面表示，任何单方面调整海峡通航规则的行为，都可能对区域稳定产生影响，并强调应通过协商解决分歧。

为表达立场，近期区域内有针对新航道的通行船舶的相关报道，引起国际社会关注。

局势演变：连续事件引发多轮互动

局势的演变始于一系列海上事件。

早前，有报道称区域内无人机对阿曼附近海域的货轮采取行动，随后出现相关回应。

尽管双方仍留有沟通余地，但后续又发生针对油轮的事件，激化了矛盾。

该油轮承载大量原油，事件发生后引起各方关注。

针对持续的船舶事件，有关方面迅速作出回应，对区域内部分设施采取精准行动，以削弱相关海上影响能力。

与此同时，区域内有针对驻有军事力量的基地展开相关行动，相关方面认领了全部行动。

区域多国受影响，不确定性持续上升

在本次互动中，部分国家防空系统成功拦截来袭弹药，未造成人员与设施损失；

而区域内一居民建筑遭损毁，虽无人员遇难，但事件表明局势已触及区域核心圈层。

相关方面严厉谴责有关行为，指出其并非偶然突发事件，而是蓄意、常态化的升级举动。此外，区域行动波及另一国家，造成当地人员伤亡，民生安全风险进一步攀升。

对话窗口保留，各方寻求缓冲空间

局势持续变化下，相关对话协议面临考验。

有消息称有关方面指控对方单方面违反约定，并发出相关警告。

不过双方仍保留谈判缓冲空间，在多方斡旋下，各方暂定本周二重启技术性谈判，将围绕霍尔木兹海峡通航规则、相关港口封锁与单边措施、储备物资处置等核心议题展开磋商。

相关方面此前签署的谅解备忘录，约定60天内敲定全部协议细则，但区域其他局势变化，成为阻碍协议落地的关键变量。

区域多线局势复杂，整体态势持续紧张

除主要关注点外，区域多线局势同步陷入胶着。

此前相关方面达成的停火框架协议效力大幅弱化，该协议未纳入所有相关方，遭到公开否决，其拒绝解除武装的立场始终坚定。

目前仍有部分区域被占据作为安全缓冲带，拒不撤军，边境零星冲突持续不断，相关方面也表态将持续抗争直至完全撤离。

为管控复杂局势，相关方面提议组建多方冲突管控小组，试图统筹协调区域停火事宜。

另一区域局势同样持续紧张。

有关方面近期持续对区域内目标实施军事打击，造成当地居民紧急撤离。

自区域政权更迭后，有关方面长期占据联合国管控缓冲区，从临时驻军转为无限期占领，持续扩张区域影响力，进一步加剧区域格局的混乱态势。

总结与技术分析：

目前观察重点在于其一相关方面对于近期事件的回应如何，其二黄金是否有机会走出独立于权益市场的走势，近期金价由于调整导致部分资金离场后，金价对冲权益市场的功能有望回归，将利好金价。

近期在油价持续下跌、区域地缘因素不断叠加、全球资本市场修正的情况下，流动性有望转向黄金，金价有望继续回升。

技术面：现货黄金站上了5日线与下降通道中轨，出现逐渐走强的迹象，支撑为通道中轨与5日线，压力为4066的斐波那契0.618分位，如果金价能持续站上4066则有望继续反弹。

（现货黄金日下图，来源: 网络）

北京时间16:33，现货黄金现报4064美元/盎司。