中东局势推高避险需求 美元兑日元逼近关键位
周三（6月3日）亚洲早盘交易时段，美元兑日元一度攀升至市场密切关注的关键位置附近，此前日本当局曾在该区间进行干预。这也几乎抹去了上月东京动用约11.7万亿日元（折合731.4亿美元）干预汇市以支撑日元所取得的全部涨幅。目前美元兑日元在159.85附近波动。
地缘背景：中东紧张局势升级，外交沟通受阻
美元兑日元在关键位置附近徘徊之际，中东地区的地缘紧张局势再度升级，为美元带来了额外的避险支撑。
有报道称，为回应相关军事行动，伊朗对位于科威特的美国军事基地实施了导弹打击。美国方面则表示，伊朗向周边国家发射了弹道导弹，均未击中目标；美军随后对格什姆岛实施了打击，以回应德黑兰的意图。
新一轮军事行动发生之际，美伊之间的外交沟通仍处于深度僵局。此前，双方曾就霍尔木兹海峡通行权、核计划及地区局势等问题进行多轮间接对话，但始终未能取得实质性突破。伊朗方面坚持要求美国全面解除制裁并作出承诺，而美方则要求伊朗在核活动及地区影响力问题上作出具体让步。在紧张局势再度升级的背景下，短期内重启外交接触的可能性进一步降低，市场对中东供应链中断的担忧也随之升温。
油价影响：DLSM官网原油价格上行给日元增添压力
中东局势的持续升温，不仅直接推动了油价和避险情绪，也通过全球能源价格的影响，对日元等依赖原油进口的货币构成了额外压力。
有市场分析人士强调，短期宏观环境对日元极为不利。高油价并未像推高其他主要经济体央行加息预期那样提升市场对日本央行的政策预期，反而进一步扩大了美日之间的利率差距，使日元处于不利地位。分析认为，只要中东地缘不确定性持续存在，化石燃料价格就可能保持高位，这将持续拖累日本的贸易平衡，令日元承压。
部分汇市策略师指出，受持续的能源相关因素影响，日本经济增长动力正在减弱。能源冲击会对日本的经济势头产生负面影响，预计日元兑美元将维持在历史性的弱势水平附近，即关键位置一线。
也有市场参与者表示，美元兑日元很可能突破关键位置，届时日本财务省将不得不再次出手干预。同时指出，财务省可能通过结合加息或其他货币紧缩措施来增强干预效果，以应对日元过度贬值的局面。
有分析师观点称，日本财务省在4月底至5月初动用约11.7万亿日元支撑日元，其行动触发点正是关键位置附近。若美元兑日元在未来几个交易日明确突破并站稳该水平上方，市场对日本央行再次入场的预期将迅速升温，从而在一定程度上抑制过度做空日元的冲动。
宏观背景：通胀上行，政策预期重塑市场格局
高油价的影响并不局限于日元。周二公布的欧元区通胀数据进一步印证了这一点。
周二公布的数据显示，受能源和服务价格上涨推动，欧元区通胀率进一步攀升，强化了欧洲央行本月晚些时候小幅加息的理由。核心通胀同样加速上行，表明价格压力已从能源领域向更广泛的服务业扩散，欧央行控制通胀的任务依然艰巨。
与此同时，中东局势持续叠加能源价格居高不下，促使投资者加大了对今年各大央行收紧政策的押注，这与冲突爆发前市场普遍预期的降息路径形成明显反转。
从美联储到欧洲央行，从英国央行到澳联储，市场正在重新评估：高油价正通过通胀预期和薪资传导，迫使各央行维持甚至强化鹰派立场。在相关风险因素未消除的背景下，利率环境维持较高水平正成为新的市场共识。
美联储加息预期升温
周二数据显示，美国职位空缺创下两年来最大增幅，但这一激增可能夸大了劳动力市场的状况。有鉴于此，即将发布的非农就业报告将提供更为关键的验证信息。
这一超预期的幅度消除了支持近期降息的关键论据之一。美联储会将此视为劳动力需求依然过于强劲、不足以证明放松政策合理的确认。有分析师进一步指出，该数据是彻底震撼市场的报告。在数据公布之前，部分投资者仍抱有劳动力市场正在有序降温的预期，认为美联储可能在今年晚些时候获得降息空间。然而，数据显著高于市场预期，从根本上动摇了降息预期的基本面支撑。
分析人士认为，美联储的核心关切已从通胀是否会回落转向劳动力市场是否会再度过热。只要职位空缺保持在较高水平，薪资增长就难以显著放缓，而服务通胀的粘性也将随之持续。从这个角度看，该数据为美联储维持紧缩立场提供了最直接的证据——降息不在当前讨论范围内，甚至不排除未来进一步加息的可能性。
官方表态：日本财务大臣暗示可能再次干预
美联储不降息甚至可能加息的前景，意味着美元将在一段时期内继续保持强势。对于正在关键位置苦苦支撑的日元而言，这无疑是最不利的外部环境。日本财务大臣周三表示，当局已准备好在外汇市场采取适当行动。她强调，日本政府正以高度紧迫感密切关注汇率走势，尤其是日元近期的单边快速贬值态势。
财务大臣指出，汇率稳定对经济和金融稳定至关重要，过度波动和无序走势是当局无法容忍的。她表示将继续监控市场，并在必要时采取适当措施，以防止投机性行为导致的过度波动。此番表态与此前多位财务省官员的干预言论一脉相承，意在向市场传递清晰的警告信号。
值得注意的是，财务大臣并未明确将某一具体汇率水平定义为防线，但其发言时机恰逢美元兑日元重新逼近关键位置之际。市场普遍将此解读为：一旦汇价明确突破并持续上行，财务省将再次启动买入日元的干预行动。此前，日本当局在4月底至5月初期间已动用约11.7万亿日元干预汇市，以支撑日元汇率。
分析师认为，财务大臣的表态虽然措辞明确，但在中东局势推高油价、美日利差持续扩大的宏观背景下，单靠口头干预恐难以扭转日元弱势。若日元贬值压力持续加剧，财务省或被迫采取更为实质性的行动，甚至不排除与日本央行协同出手的可能性。
美元兑日元当前处于159.85附近，价格站稳短中长期全部均线系统，均线多头排列，中期上涨趋势稳固。盘面前期冲高至160.47高点后小幅回调，本月下探155.02低点后快速企稳反弹，当前再度逼近前高，关键位置为短线重要压力。受美联储加息预期、美日货币政策分化支撑，汇价短线偏强震荡，承压前高或小幅回撤休整，不破短期均线则多头格局不变。
（美元兑日元日线图）
北京时间6月3日，美元兑日元报159.86/87。