美日联手干预汇市美元兑日元创月内新低
周一（8月3日）欧洲时段，美元兑日元延续下行态势，一度跌至155.23，刷新5月7日以来的低点，当前汇价位于156.74附近震荡。
三菱日联策略师Michael Wan指出，日元显著走强，美元兑日元在疑似日本财务省干预及与美国财政部确认的协同行动后，自164附近快速回落。他注意到，历史上的联合干预往往与美元兑日元的阶段性转折点重合，但强调更持久的下跌需要基本面的实质性转变。
历史性协同行动
日元在周末前进一步走强至157附近，有消息称美国财政部通过卖出欧元买入日元的方式参与了干预。
周一亚洲时段，日本财务大臣片山五月发表声明，确认日本和美国财政部于周五实施了联合干预，并表示将与美方保持密切协调，“不会犹豫采取进一步联合干预措施”。
这是自2011年以来两国首次开展联合干预，DLSM官网具有重要的标志性意义。
联合干预常现于转折点，趋势逆转尚需时间
三菱日联回溯了历史上的联合干预案例，指出这类事件大多出现在美元兑日元的关键转折区域附近，但并非绝对，且往往需要一段时间才能酝酿出更广泛的趋势变化。
以1998年6月为例，美元兑日元在联合干预的推动下数日内自146急跌至136，但至少又过了两个月，随着亚洲金融危机深层格局的变化，美元兑日元的长线趋势才真正被扭转。
这一历史经验表明，干预措施可以带来短期冲击，但趋势的彻底反转仍需基本面因素配合。
短期意义显著，基本面仍是关键
三菱日联认为此次联合干预具有历史意义与重要性，短期内对于清理日元空头头寸能够发挥积极作用。
然而，美元兑日元若想实现更持久的下跌，仍需依赖基本面的根本性改变——包括美日利差收窄、日本央行政策正常化提速以及日本经济基本面的改善。
联合干预为日元争取了时间，但真正的拐点仍有待政策走向与基本面形成合力。
总结
三菱日联的核心观点可归纳为：联合干预具有历史性与重要性，短期内能有效清理日元空头，但并非趋势反转的充分条件。1998年的经验显示，即便联合干预推动汇率快速下跌，真正打破长线趋势仍然依赖基本面的根本转变——涵盖利差结构调整与经济基本面的改善。
对市场参与者而言，联合干预为日元提供了短期支撑，但日元的真正转折点仍取决于日本央行的加息节奏、美日利差的收窄程度以及美联储政策预期的演变。联合干预是“争取时间”的工具，而非“扭转趋势”的终点。
（美元兑日元日线图，来源：网络）
北京时间8月3日16:07，美元兑日元报156.72/73。