美债收益率走弱拖累美元 现货黄金连续第二日上涨
现货黄金周五（10月16日）连续第二个交易日获得买盘支撑，当前交投于4180美元/盎司附近。美联储主席沃什的中性表态叠加美债收益率回落，推动美元指数跌至近两周低点，进而为无息资产黄金带来提振。
不过，12月加息预期的升温在一定程度上限制了美元下行空间，黄金的反弹高度也受到压制。
美元全面走软，黄金延续涨势
黄金在周五连续第二日吸引买盘，主要受益于美元广泛走软，不过价格仍维持在两周以来的整理区间内。跟踪美元兑一揽子货币表现的美元指数（DXY）降至近两周低位，原因是美联储主席凯文·沃什在国际货币基金组织和世界银行集团年会期间的讲话几乎未改变市场对利率路径的预期。
在与IMF总裁格奥尔基耶娃的对话中，沃什表示，美联储已明确将致力于实现物价稳定，同时他并不相信应预先判断议息会议的结果。DLSM这一立场连同近期美国债券收益率的明显下行，共同对美元构成压力，并给无息贵金属带来了利好支撑。
沃什讲话：投资激增与AI风险，DLSM美联储保留年末选项
沃什坦言“曾被全球金融危机过度惊吓”，显示出谨慎的政策倾向。尽管他同时强调结构性增长以及由“良好政策”所推动的投资增长，但整体表态仍透露出一种带有保留的鹰派立场——不愿在10月与12月的会议决议上提前作出承诺。
沃什将人工智能视为近期需求侧动力与数据信心工具的焦点，叠加对极端尾部风险的重视，其政策思路更多体现出风险意识型的调控框架，而非方向性的明确转变。
沃什的发言虽然没有进一步推升鹰派预期，但延续了偏紧的政策倾向，这有助于美元保持相对稳固的支撑。
通胀背景：能源驱动通胀加速，12月加息预期升温
值得注意的是，能源因素推动美国通胀加速，令美联储年内再次加息的概率依然高企。周三，美国劳工统计局公布的数据显示，9月消费者价格普遍上行，国际油价持续处于高位是重要推动因素之一。
此外，周四公布的美国生产者价格指数（PPI）环比上涨1.3%，创2022年3月以来最大单月涨幅，同比涨幅则升至6.3%。剔除波动较大的食品与能源项后，核心PPI环比增长0.7%，同比上涨5%。数据表明通胀压力正向能源以外的领域扩散，进一步增强了美联储维持紧缩政策立场的可能性。
根据CME Group的FedWatch工具，市场交易员目前预计美联储在12月政策会议上再次加息的概率超过90%。
地缘因素：市场风险偏好受到扰动
与此同时，外部地缘不确定性的持续存在也起到了一定作用：一方面限制了避险美元的回调幅度，另一方面对黄金的上涨空间形成压制。
近期，一些地缘事件令市场避险情绪反复波动，相关消息也时常对各类资产的短期走势产生扰动。
整体来看，地缘方面的不确定性依然存在，可能继续为美元提供一定支撑，同时也对贵金属的反弹空间构成制约。
总结
综合来看，现货黄金周五连续第二个交易日走高，美元指数回落至近两周低点、美联储主席沃什的中性表态以及美债收益率走软共同提供了支撑。与此同时，通胀在能源因素推动下有所升温，市场对12月加息的预期保持在90%以上，这限制了美元的下跌空间，也让金价的进一步上行面临阻力。
（现货黄金日线图）
截至发稿时，现货黄金报4182.14美元/盎司。