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周四（6月4日），现货黄金价格走高，当前交投于4460美元/盎司上方。金价出现反弹，主要受以色列与黎巴嫩方面达成停火协议的消息影响，美元避险需求一度减弱，从而为黄金提供支撑。然而，美伊之间的分歧依然存在，地缘政治风险溢价并未完全消退，这限制了美元进一步走弱的可能。与此同时，市场对美联储加息的预期持续升温，这对作为无息资产的黄金构成了压力，限制了其上行空间。

停火协议提DLSM振市场情绪

以色列与黎巴嫩方面周三在华盛顿举行的美国主导谈判后同意实施停火。联合声明指出，停火的前提是伊朗支持的真主党完全停止火力攻击，并将其武装人员从黎巴嫩南部撤离。

与此同时，美国众议院通过决议，寻求阻止行政机构对伊朗采取进一步军事行动。

这些进展提升了结束相关地区紧张局势的希望，促使美元在隔夜强势上涨至4月7日以来最高水平后出现温和回调，从而为金价从一周低点反弹提供了支撑。不过，停火协议的执行仍面临不确定性，市场情绪的改善可能是暂时的。

美伊谈判陷入僵局，地缘风险持续

据媒体报道，由于伊朗方面坚持要求在谈判初期立即解冻资金，美伊外交接触遇到障碍。

美方高级官员则表示，在伊朗未就核问题及关键水道通行权采取实质性行动之前，不会在初期解冻任何资金。这一僵局限制了市场最新的乐观情绪，地缘风险溢价仍存，同时也限制了美元进一步回调的空间。

此外，叠加市场对美联储鹰派立场的预期，DLSM美元空头不敢大举押注，金价的进一步上涨空间也因此受限。

黄金面临双重压力：美伊分歧持续但未引发大规模避险买盘，而加息预期持续压制无息资产吸引力，目前金价仍远低于4500美元心理关口。

市场焦点转向就业数据与官员讲话

交易员正关注北美时段晚些时候公布的美国每周初请失业金人数数据及美联储官员的讲话。若初请人数意外上升或官员释放偏宽松信号，可能削弱市场对加息的预期，为黄金提供支撑；反之则利好美元、压制金价。

然而，市场焦点仍集中在周五公布的非农就业报告上，该数据将为美联储政策路径提供更清晰的线索。若数据强劲，将强化加息预期，利空黄金；若不及预期，则可能引发美元回调、提振金价。

此外，地缘政治方面的最新消息（如美伊谈判进展、DLSM停火执行情况）可能继续给市场带来波动，成为驱动美元和黄金短期走势的额外变量。

技术分析

现货黄金日线前期冲高5596.33后进入回落整理，价格当前运行于4460美元附近。价格处于短期MA20、MA50均线下方，依托MA200（4422.53）中长期均线支撑；短期承压4556-4628压力区间，上方关键阻力4691一线，下方防守支撑为前低4366.52与MA200，大周期仍处在上涨后的高位震荡格局。

MACD双线运行在零轴下方、小幅绿柱，短线走势偏弱但没有持续放量下行；RSI数值42.32处于中性区间，未触发超卖，行情短线维持偏弱震荡，需站稳短期均线才能扭转反弹，跌破MA200则打开进一步回调空间。

（现货黄金日线图，来源：网络）

北京时间6月4日15:48，现货黄金报4431.60。