日本通胀加速，日元走高，美元下行空间受限
周一（8月24日）亚洲交易时段，美元兑日元小幅走弱，仍受制于160整数关口，早盘一度下探至158.54附近，目前已连续第二个交易日回落，最新交投于158.90左右。日本通胀数据连续两个月加快，7月核心CPI同比上涨1.8%，进一步巩固了市场对日本央行9月加息的预期，从而为日元带来支撑。
与此同时，美国财政部扩大长期债务回购计划，持续给美元带来压力。财政部长贝森特暗示，每期回购规模可能超过40亿美元。
不过，美元进一步下行的空间可能受到限制。全球市场中的不确定性因素依然存在，部分资金出于避险考虑流向美元，为美元提供了一定的买盘支撑。
通胀回暖强化加息预期 日元获得支撑
美元兑日元在亚洲时段继续走弱，连续第二日下跌，最新报价在158.90附近。
日本通胀数据已连续两个月提速，7月核心CPI同比上涨1.8%，与预期一致，高于6月的1.6%，DLSM外汇这使得市场对日本央行9月加息的预期更加稳固。
丰业银行策略师表示，最新通胀数据“边际上增强了日本央行下月收紧政策的信心”，掉期市场目前已经消化了约20个基点的加息预期。
该行还补充道，价格数据帮助日元当日兑美元上涨0.4%，显示出市场正在逐步认同日本央行近期政策收紧的前景。
美债回购施压美元 市场避险需求提供支撑
美元方面，美国财政部意外承诺将长期债务回购规模至少翻倍，以遏制收益率上行，财政部长贝森特暗示回购规模可能超过每期40亿美元，意在释放“收益率并未反映基本面”的政策信号。这一措施持续压低美元，也为日元增添了额外的支撑。
然而，美元的下行空间可能受到外部不确定性的制约。一些外部不确定性因素仍可能诱发避险买盘，从而限制美元的跌幅。
这类不确定性因素为美元提供了避险买盘支撑，也在一定程度上限制了美元兑日元的下行空间。
机构观点
汇丰银行在最新外汇展望中预计，美元兑日元第三季度为161、第四季度为162、2027年第一季度为163、第二季度为164，长期观点仍倾向上行。
该行基准情景认为，美元兑日元将主要呈现区间震荡走势：日本财务省的阶段性干预会限制上行空间，而日本持续为负的实际利率则提供支撑。近期波动区间可能有所扩大，原因包括美元方面（美国数据走弱、新任美联储主席政策立场难以判断、全球市场不确定性）以及日元方面（美日联合干预、日本央行政策潜在变化、政府养老金投资基金和免税储蓄账户相关调整）。
汇丰强调，联合干预可以为加速加息、资本流动政策调整以及财政纪律的改善争取时间，但如果美日利差维持较宽水平，财政担忧持续存在，日元很难出现趋势性的大幅升值。
荷兰合作银行指出，美国财政部长贝森特的国债回购计划消息一度推动美元走低，使美元兑日元暂时远离160心理关口。日本的财政与债务动态、美国政府支出计划以及长期国债需求的变化，共同影响着汇率走势。
荷兰合作银行认为，更加坚定的日本央行政策利率、结构性改革以及经济韧性，为日元在未来数月获得支撑提供了路径，但2027年预算讨论可能显著影响市场情绪。美元仍凭借其在全球支付体系中的主导地位保持避险属性。整体而言，如果多项条件（财政前景改善、明确鹰派央行、美联储紧缩担忧降温）未能同时出现，日元回升空间将受到限制，汇率或继续在干预与基本面之间维持震荡。
总结
美元兑日元连续第二日下跌，目前交投在158.90附近。日本通胀数据连续两个月加快，7月核心CPI升至1.8%，增强了市场对日本央行9月加息的预期，利好日元走势。
丰业银行指出，通胀数据“边际上增强了”下月收紧政策的信心。美元因美债回购计划而承压，但市场不确定性带来的避险买盘为美元提供支撑，限制了进一步走低的空间。
在通胀数据与市场不确定性交织的背景下，美元兑日元短期预计将在158.00-160.00区间内震荡，等待日本央行9月会议以及美债收益率走势的进一步明朗。
（美元兑日元日线图）
北京时间8月24日11:14，美元兑日元报158.91/92。